Utilização do modelo da barganha de Nash na seleção de carteiras

Abstract

This paper discussed the model of Nash bargaining (NASH, 1950, 1953), which its arbitration function is invariant for the linear transformations. A more robust model was proposed with respect to the incommensurable effect. The result obtained by the optimization process was not influenced by the units or the amplitude values of these measures. The risk and the return is measured in portfolios of assets and defined a risk metric, return and a method to handle the risk and return. For this, we made a review on the main characteristics of Brazilian industry funds and their evolution over the past years, in addition to treating on the risk in the financial market, the importance of portfolio selection and the Markowitz Model. Are made closing remarks, an analysis of the results, some suggests, concerns and how such concerns can be improved and / or explored in future studies

Neste trabalho é abordado o modelo da barganha de Nash (NASH, 1950, 1953), cuja função arbitragem é invariável quanto às transformações lineares. Foi proposto um modelo mais robusto com relação ao efeito da incomensurabilidade, ou seja, o resultado obtido pelo processo de otimização não foi influenciado pelas unidades de medidas nem pelas amplitudes dos valores destas medidas. É avaliado o risco e o retorno em carteiras de ativos e definido uma métrica de risco, retorno e um método para manipular o risco e o retorno. Para isso, foi feita uma revisão bibliográfica sobre as principais características da indústria brasileira de fundos e a sua evolução ao longo dos últimos anos, além de tratar sobre o risco no mercado financeiro, a importância da seleção de carteiras e o Modelo de Markowitz. São feitas considerações finais, uma análise dos resultados, algumas ressalvas em relação às mesmas e se sugere como tais ressalvas podem ser aprimoradas e/ou exploradas em estudos futuros